Velux-ejer henter vækst i Frankrig – men overskuddet halter

VKR Holding, koncernen bag det ikoniske danske tagvinduesbrand Velux, kan igen præsentere voksende omsætningstal. En stor del af æren tilfalder et opkøb i Frankrig, der har pumpet friske milliarder ind i top-linjen.

Men kigger man længere ned i regnskabet, er billedet knap så rosenrødt. Trods den øgede omsætning har VKR Holding ikke formået at omsætte væksten til tilsvarende fremgang på bundlinjen.

Fransk opkøb som vækstmotor

Det er det franske opkøb, der for alvor har rykket tallene i årsregnskabet. Tilføjelsen af den franske virksomhed har givet VKR Holding et markant løft i omsætningen og styrket koncernens position på det europæiske marked.

Frankrig er i forvejen et af de største markeder for byggematerialer i Europa, og opkøbet giver Velux-ejeren en stærkere platform i en region, hvor renovering og energioptimering af bygninger fylder stadig mere på den politiske dagsorden.

Bundlinjen følger ikke med

Udfordringen er, at de øgede omsætningskroner ikke er endt som profit i samme omfang. Integrationsomkostninger ved opkøbet, et presset byggemarked i flere europæiske lande og stigende omkostninger har alle været med til at holde igen på resultatet.

Det er et velkendt mønster for virksomheder, der vokser gennem opkøb. De første år kræver investeringer i at samkøre systemer, organisationer og forretningsgange – og det koster, før det betaler sig.

Velux-koncernen kigger fremad

VKR Holding er en af Danmarks største industrikoncerner med Velux som flagskibet. Koncernen beskæftiger tusindvis af medarbejdere på verdensplan og har i årevis satset på bæredygtigt byggeri og dagslys som kerneforretning.

Med det franske opkøb på plads handler det nu om at få synergierne til at virke, så væksten på top-linjen også begynder at sive ned til bundlinjen. Byggemarkedet i Europa viser tegn på bedring, og det kan blive den medvind, VKR Holding har brug for i de kommende kvartaler.